【独自】ソリダイム、米上場を電撃撤回　SKハイニックスが株主意見を受け入れ

重複上場論争で世論悪化

資本市場の環境や低迷する韓国株も考慮

SKハイニックスが、孫会社ソリダイムの米ナスダック市場での新規株式公開（IPO）を撤回することを決めた。上場推進の報道後に強まった株主の反発に加え、資本市場の環境や株価の推移を総合的に検討した結果とみられる。

10月22日、業界によると、SKハイニックスはソリダイムの米国上場を撤回する方針を固め、近く正式発表する予定だ。上場と並行して進めていたソリダイムのプレIPO（上場前の持ち分投資）も中断した。

上場撤回の判断には、SKハイニックス株主の強い反発と株価下落が決定的な影響を与えたとの分析がある。株主は、ソリダイムが上場すれば重複上場に伴うディスカウントが発生し、SKハイニックスの企業価値が損なわれると懸念していた。上場過程で新株を発行すれば既存株主の持ち分比率が薄まるうえ、これまでSKハイニックス株主に帰属していたソリダイムの純利益や将来利益が新規株主にも分配される点も、反対世論を強めた要因とされる。

ソリダイムがグループ内で占める比重は大きい。SKハイニックス全体の企業価値に占めるソリダイムの比率は12.9%に達する。親会社AIカンパニーの2026年上半期の純利益は5兆8400億ウォン（約6960億円）で、SKハイニックス全体の4.3%にとどまる。一方、売上高の比率は9.3%と10%に迫る。

ソリダイムは、SKハイニックスが2021年にインテルのNANDフラッシュ事業を買収して発足した法人だ。米国の中間持ち株会社AIカンパニーが持ち分を100%保有する。SKハイニックスはこれに先立ち、2026年1月にAIカンパニーを設立し、その傘下に新たなソリダイム法人を置く支配構造の再編を進め、最大100億ドル（約1兆5810億円）を出資した。

SKハイニックスが株主世論を受け入れてソリダイム上場計画の正式撤回に踏み切ることで、持ち分価値の希薄化や株主価値の毀損を巡る市場の論争はいったん収束するとの見方が出ている。

キム・チェヨン記者 why29@hankyung.com

ノ・ユジョン記者 yjroh@hankyung.com