OECD、韓国の2026年成長率を3.7%に上方修正　上げ幅はG20で最大

1ポイント超引き上げたのは韓国だけ

「半導体のスーパー好況で成長持続」

経済協力開発機構（OECD）は、2026年の韓国の実質経済成長率見通しを従来より1.1ポイント引き上げ、3.7%とした。主要20カ国・地域（G20）の中で上げ幅は韓国が最も大きい。3.7%は韓国政府や韓国銀行、韓国開発研究院（KDI）、アジア開発銀行（ADB）など内外の主要機関の見通しの中でも最も高い水準だ。

OECDは9月23日公表の「中間経済見通し」で、2026年の韓国成長率見通しを従来の2.6%から3.7%に引き上げた。成長率見通しを1ポイント超引き上げた国は韓国だけだった。次に上げ幅が大きかったのはインドで0.8ポイントだった。日本と米国はそれぞれ0.2ポイント引き上げ、0.8%と2.2%を見込んだ。OECDの見通し通りなら、韓国の経済成長率が米国を上回るのは2022年以降で4年ぶりとなる。

OECDは2027年の韓国成長率を2.6%と予測した。2026年の消費者物価上昇率は3.0%、2027年は2.7%と見込んだ。韓国企画財政部の関係者は、OECDが2026年は力強い輸出と生産の増加が韓国経済をけん引し、2027年も個人消費の緩やかな回復が続くと評価したと説明した。

韓国の成長率上げ幅、G20で最大　このままなら4年ぶりに米国上回る

2027年も1.9%から2.6%へ大幅上方修正

OECDは毎年6月と12月に定例の世界経済見通しを公表し、3月と9月の中間見通しで既存予測を修正している。韓国の成長率見通しは3月の1.7%から6月に2.6%へ修正され、9月は3.7%となった。半年で2ポイント引き上げられたことになる。6月に続き、9月も韓国の上げ幅はG20で最大だった。

OECDが示した2026年の韓国成長率見通しは、ユーロ圏の1.0%の4倍近い。G20のうち、インド（7.1%）、インドネシア（5.2%）、中国（4.5%）などの新興国を除けば、韓国が最も高い。OECDは6月の定例見通しで、先端半導体需要が強まれば成長率は予想を上回る可能性があると指摘していた。今回はその上振れ要因が現実になった。

2027年の韓国成長率は、6月時点の1.9%から0.7ポイント引き上げた2.6%と見込んだ。2027年見通しでも上げ幅はG20で最大だった。2026年の物価上昇率は、6月時点の2.6%から0.4ポイント引き上げて3.0%とした。韓国企画財政部の関係者は、上半期の韓国の実質成長率が3.8%だったことなど足元の指標を踏まえ、3.7%という見通しを示したとみていると述べた。物価見通しの上方修正には、成長率の大幅な引き上げに加え、6月に比べて国際エネルギー価格が上昇した点も反映されたと付け加えた。

韓国政府は7月の下半期経済成長戦略で、2026年の成長率を3.0%と示していた。8月には韓国銀行と韓国開発研究院（KDI）がそれぞれ3.3%、3.2%を予測した。9月23日にアジア経済見通しを公表したアジア開発銀行（ADB）は、国内機関と近い3.2%を示した。7月時点の見通し（2.6%）からは0.6ポイント高い。

ADBは、世界的な人工知能（AI）向け半導体需要の拡大に伴う輸出増を織り込んだと分析した。拡張的な財政政策と底堅い企業業績を背景に、個人消費も緩やかに回復すると見通した。一方で、地政学的緊張、世界の金融市場の変動性、米国の追加関税引き上げによって輸出や投資が萎縮する可能性が主要な下振れリスクとして残ると指摘した。

ナム・ジョンミン記者 peux@hankyung.com