個人投資家、金を4カ月ぶり買い越し　反発続くか

個人投資家が金を4カ月ぶりに買い越した。今後も金価格の反発が続くかに関心が集まっている。

韓国取引所によると、8月に入ってから8月14日までに、個人投資家はKRX金市場で計1330億ウォン（約150億円）を純買い越した。

個人投資家はこれに先立ち、5月以降3カ月連続で純売り越していた。月別では5月に1250億ウォン（約141億円）、6月に3480億ウォン（約393億円）、7月に510億ウォン（約58億円）をそれぞれ売り越した。

4カ月ぶりに買い越しに転じたのは、下落基調にあった国際金価格が足元で反発したためとみられる。米雇用指標の悪化、各国中央銀行の買い、中国の人工知能（AI）投資を巡る不確実性が金相場の反発要因として取り沙汰されている。

金関連の上場投資信託（ETF）にも買いが集まっている。韓国取引所によると、8月に入ってから8月14日までに、個人投資家は「ACE KRX金現物」ETFを370億ウォン（約42億円）、「TIGER KRX金現物」ETFを140億ウォン（約16億円）それぞれ純買い越した。

韓国投資証券のチョン・ヒョンジョン研究員は、当面の金価格について「実質金利とドル価値の方向性に応じて上下を繰り返す公算が大きい」と指摘した。高金利が長期化し、実質金利が反発すれば、短期的に金価格の変動性は大きくなるとみている。

一方で、中央銀行の買いのような構造的要因があるため、過去のような急落の可能性は限られると分析した。さらに「今年下半期から来年初めにかけて、米景気の減速と政策金利の引き下げで実質金利が本格的な低下局面に入れば、金価格は緩やかに上昇する余地が大きい」と付け加えた。

イ・ス 韓経ドットコム記者 2su@hankyung.com