ジュピター、ソラナ向け融資を刷新　預金と借入を同時運用

ソラナ基盤の分散型融資プラットフォームのジュピター（Jupiter）は、預け入れ資産と借り入れポジションを同時に流動性として活用し、利息とスワップ手数料をあわせて得られる新サービスを始めた。

暗号資産専門メディアのコインデスクが8月10日に伝えた。ジュピターは同日、融資サービス「Lend v2」を公開した。DeFiLlamaのデータによると、ジュピターLendの預かり資産総額は約19億ドル（約3000億円）、直近30日間の手数料は160万ドル（約2億5000万円）だった。融資残高は8億2270万ドル（約1300億円）で、2025年9月以降は6億ドルから9億ドルの間で増減を繰り返している。

今回の刷新の柱は「スマート・コラテラル」と「スマート・デット」の2つの選択機能だ。スマート・コラテラルは、USDC、USDT、ソラナ（SOL）、JupSOLの預け入れ資産を関連する流動性プールに自動でつなぎ、融資金利、取引手数料、ステーキング報酬を単一のポジションで同時に得られるようにする。スマート・デットは同じ仕組みを借り入れ側にも適用し、プールで生じる手数料で借り入れコストの一部を相殺する。従来型の単純な融資を望む利用者は、どちらの機能も使わずに済む。

ジュピターのカシ・ダンダ最高執行責任者（COO）は「オンチェーンで収益を得る主要な手法である融資と流動性供給の間には、長く壁があった」と述べた。そのうえで「今回の設計は、より高い預け入れ利回りとより低い借り入れコストを提供する。ボルトに取引が集まるほど条件が改善する仕組みだ」と説明した。さらに「既存の融資を維持するだけでなく、市場全体の効率を高めて成長につなげるのが狙いだ」と付け加えた。

もっとも、担保面では非対称のリスクがある。借り入れ側でUSDCとUSDTを半分ずつ借りた場合、一方の価値が失われると、プールは価値を維持した資産へ自動で再調整する。一方、預け入れ側にはこうした保護装置がない。担保資産の一つがディペッグすれば、供給者が損失をすべて負担する。このためジュピターは、ステーブルコイン同士やSOLとそのステーキング版など、相関の高い資産ペアに限ってこの仕組みを適用した。

ジュピターは、新規融資と既存ポジションの移管が混在する形で需要が流入すると見込む。ただ、具体的な目標値や上限は示していない。