AI投機懸念に中国半導体ショック、世界の半導体株が急落

サムスン電子、SKハイニックスが13%安　キオクシアは18%安、東京エレクトロンも11%安

中国のDUV露光装置開発報道でASMLは2日続落

米マイクロン、インテルなども下げ止まらず

中国との競争激化に加え、人工知能（AI）を巡る投機的な資金循環への警戒が強まり、7月28日のアジア市場では韓国、日本、台湾の半導体関連株が急落した。原油安にもかかわらず、米連邦準備理事会（FRB）が週内に利上げに踏み切る可能性への不安も相場の重荷となった。

AI関連の主力銘柄への投資心理を映す韓国総合株価指数（KOSPI）は7月28日、10%超下落して3カ月ぶりの安値を付けた。KOSPIは過去12カ月で3倍超上昇していたが、高値からは30%超下落した。SKハイニックスは14.65%安、サムスン電子は13.39%安だった。

日本株も投げ売りを免れなかった。

東京市場ではキオクシアが18.33%安と急落した。半導体製造装置の東京エレクトロンとアドバンテストもそれぞれ10.96%安、10.11%安となった。比較的成熟した半導体製造装置を手がけるキヤノンは一時6.3%下落した。中国企業が開発したとされる液浸DUVを生産するニコンは9.2%安となり、両社とも約2カ月ぶりの大幅安となった。日経平均株価は同日、4%近く下げて2年ぶりの安値を付けた。

台湾市場では、TSMCが3%安、メディアテックが9.9%安となった。台湾加権指数も4.65%下落した。

米メディアのジ・インフォメーションは7月27日、中国の装置メーカーが、オランダの先端露光装置大手ASMLが主導してきた液浸型深紫外線（DUV）露光装置の国内開発と生産に着手したと報じた。この報道を受け、ASML株は7月27日に5.8%下落し、米国市場の時間外取引でも4%近く値を下げた。ラムリサーチなど米半導体製造装置株もそろって売られた。

7月28日の米国市場の寄り前取引でも、米半導体・メモリー関連株は続落した。インテル、マイクロン、サンディスク、シーゲイトはいずれも4%超下落した。ナスダック100先物は0.8%安、S&P500先物は0.1%安だった。

オーストラリア・メルボルンの証券会社ペッパーストーンの調査責任者、クリス・ウェストン氏は「市場を動かす特定の危険信号があるわけではない。AIを巡る投機的な資金循環への不安と、サプライチェーン全体で競争相手として台頭した中国の影響が重なった」と語った。

世界4位のメモリーメーカーである中国のCXMTが7月27日の上場で86億ドル（約1兆4100億円）を調達し、中国で最も企業価値の高い企業に浮上したことも、韓国のメモリー半導体株の売りを促した。

アジア半導体株急落の引き金となったCXMT株も、7月28日は3%下落した。

米ウォール・ストリート・ジャーナルは7月27日、エヌビディアがオープンAIに対し、データセンターのコンピューティング利用契約に向けて約2500億ドル（約40兆9000億円）の金融保証を提供し、さらに3500億ドル（約57兆3000億円）のGPU購入などハードウエア調達費用を提供すると報じた。この報道を受け、エヌビディア株は5%急落した。

シティグループのストラテジスト、デイビッド・チュー氏は、ナスダック100先物と韓国のKOSPI指数に対する既存のロングポジションの損失が深刻な状況にあると指摘した。

米国とイランの緊張がいったん和らぎ、北海ブレント先物は7月27日の急落に続いて1バレル87.19ドルまで下げた。米国が前週末に突如として空爆を中止したことが背景にある。トランプ大統領は7月27日、米国はイランと「良い対話」を進めており、合意の可能性もあると述べた。

戦闘停止を受けて、7月27日の米10年物国債利回りは4ベーシスポイント（bp）低下し、4.64%となった。一方、短期国債利回りはほぼ横ばいだった。

市場は、FRBが7月29日に25ベーシスポイントの利上げに踏み切る確率を38%前後と織り込んでいる。2週間前の16%前後から大きく上昇した。

今月中、遅くとも9月までに利上げがあるとの期待がドルを支え、ドル指数は101.621と前日比0.08%上昇した。円相場は1ドル=163.78円で推移し、約40年ぶりの安値圏にとどまった。

市場は、日本銀行が週内の会合で金利を据え置き、円相場が一段と下落すると見込んでいる。

キム・ジョンア客員記者 kja@hankyung.com