ビットコイン実現損益比率が43カ月ぶり低水準　底入れシグナル

ビットコイン（BTC）の実現損益比率が43カ月ぶりの低水準に落ち込んだ。過去には相場の底と重なってきた指標で、市場では底入れを示すシグナルとの期待が出ている。

オンチェーン分析会社クリプトクアント（CryptoQuant）は7月3日、ビットコインの実現損益比率がマイナス0.35まで低下したと明らかにした。この指標は、供給量全体に対する損益状態のビットコインの純比率を測るものだ。2022年12月にFTXが破綻し、ビットコインが1万6000ドルを下回って以来、初めてこの水準に達した。

クリプトクアントは、歴史的にこの指標がビットコインの底値をかなり正確に捉えてきたと分析した。2015年と2019年にも、実現損益比率がマイナス0.35を下回った後、価格反発が続いたと説明した。

今回の指標を受け、市場では投資家心理の回復への期待が強まっている。ビットコインは10月に付けた過去最高値12万6080ドルから半値近く下落している。7月25日には5万8190ドルまで下げ、約2年ぶりの安値を付けたが、その後は直近10日間で7%超反発し、持ち直しの動きを見せている。

専門家の間でも相場の底入れ観測が強まっている。ビットワイズ（Bitwise）のマット・ホーガン最高投資責任者（CIO）は、ストラテジー（Strategy）の優先株ストレッチ（STRC）が額面100ドルから75ドルを下回るまで売られ、過度なレバレッジのポジションが清算されたと指摘した。そのうえで、市場は底に一歩近づいた可能性が高いと述べ、今秋には新たな強気相場に入るとの見通しを示した。