ブラックロックのアラディン、エテナのUSDe対応拡大　機関投資家の利用しやすさ高まる

ブラックロック（BlackRock）の機関投資家向け投資・ポートフォリオ管理プラットフォーム「アラディン（Aladdin）」が、エテナ（Ethena）のステーブルコイン商品の対応を広げる。

暗号資産専門メディアのザ・ブロックは6月29日、ブラックロックとエテナラボ（Ethena Labs）が協力を拡大すると報じた。アラディンを利用する機関投資家が、エテナの商品により簡単にアクセスできるようにする。

今回の協力拡大により、エテナの合成ドル型ステーブルコインUSDeは、アラディンで承認済み暗号資産として登録される。アラディンは、機関投資家がポートフォリオを追跡し、リスクを分析・管理するブラックロックの投資管理プラットフォームだ。

両社は今回の措置について、デジタルドルのインフラに対する機関投資家の採用を広げる狙いがあると説明した。デジタルドルとトークン化金融資産の相互運用性を高めることも目指す。

エテナは、ブラックロックのトークン化米国債ファンドBUIDLの流動性を高めるため、トークン化プラットフォームのセキュリタイズ（Securitize）を通じて1億ドル規模の流動性ファシリティーも提供する。セキュリタイズはBUIDLの規制対象移転代理人を担っている。

BUIDLはブラックロックの米ドル建て機関向けデジタル流動性ファンドで、米国債など伝統的な金融資産をブロックチェーン上でトークンの形で運用する商品だ。

ブラックロックのデジタル資産部門グローバル責任者のロバート・ミッチニック氏は「特にトークン化米国債ファンドでは、今回の流動性ファシリティーが、国債ファンドのトークン化を可能にする中核的な効用である摩擦のない相互運用性を提供する」と述べた。

今回の仕組みにより、適格なBUIDL顧客はBUIDLトークンをUSDC、USDtb、そのほか対応するステーブルコインに交換できる。通常の市場取引時間外でも、それらのステーブルコインを再びBUIDLに転換できる。

エテナ創業者のガイ・ヤング氏は「デジタル資産の採用の次の段階は、伝統的な機関投資家が使い慣れたシステムや業務フローを通じて、オンチェーン金融商品とやり取りできるようにするインフラが主導する」と語った。

USDeは、USDCやUSDTのように法定通貨建ての流動資産を直接担保とする従来型のステーブルコインとは異なる。エテナはUSDeを合成ドルとして設計しており、構造上は追加収益を生み出せる商品として提示している。

ブラックロックとエテナは、すでにUSDtbを軸に協力してきた。USDtbはアンカレッジ・デジタル・バンク（Anchorage Digital Bank）が発行するエテナのステーブルコインで、主にBUIDLを担保とする。

BUIDLは2024年にイーサリアム上で立ち上がって以降、世界最大級のトークン化米国債ファンドの一つに成長した。RWA.xyzによると、トークン化国債は実物資産トークン化市場全体のほぼ半分を占め、オンチェーン規模は約150億ドルに達する。

ディファイラマによると、BUIDLの総預かり資産（TVL）は約30億ドルだ。