ソラナ保有企業の統合に難航、フォワードの買収提案を相次ぎ拒否

ソラナ（SOL）を大規模に保有する上場企業フォワード・インダストリーズが、他のソラナ保有企業の買収を持ちかけたものの、相次いで拒否されたことが分かった。ソラナ価格の下落で関連企業の財務負担が重くなるなか、業界統合の試みにもブレーキがかかっている。

コインテレグラフが6月16日に伝えたところによると、フォワードはソラナ・カンパニー（HSDT）、スカイAI、ブレラ・ホールディングスなどソラナを保有する上場企業に買収を提案した。

ソラナ保有企業とは、企業資産としてソラナを購入して保有する上場企業を指す。ビットコインを大量保有するストラテジーに似たモデルをソラナに適用した企業群だ。ただ、ソラナ価格が下がれば保有資産の価値も目減りする。

フォワードはHSDTの株主に対し、HSDT株1株につきフォワードの新株0.386株を割り当てる株式交換方式の買収案を示した。この提案はHSDT株を1株1.63ドルで評価した内容だとしている。

ただ、HSDTの取締役会はこの提案を拒否した。フォワードは、HSDTの取締役会が追加協議なしに提案を退けたことに失望していると表明した。

スカイAIはフォワードの買収提案に返答せず、この提案は6月13日に失効した。ブレラ・ホールディングスも6月9日、フォワードによる株式交換方式の買収案を拒んだ。

フォワードは、ソラナ関連の上場企業が個別に動くより統合した方が、規模と流動性を高められると主張してきた。だが、対象企業が提案を受け入れておらず、当面は統合が進みにくい情勢だ。

フォワードは現在、ソラナのトレジャリー企業で最大規模を標榜している。コインゲッコーによると、約700万SOLを保有し、取得コストは約16億ドルにのぼる。もっとも、現在の保有SOLの価値は約5億2500万ドルまで落ち込み、取得額に比べて10億ドル超の評価損を抱えている。

ソラナ保有企業に対する投資家の関心が薄れていることも重荷になっている。投資会社エコーベースのオーガスト・ウィドマー氏は「過去1年で投資家はトレジャリー企業への関心を失った」と述べ、こうした企業は専用のストラクチャード商品よりもリスクが高く、非効率に映ったと分析した。

ウィドマー氏は、関連企業が生き残りをかけて統合を模索していると指摘した。そのうえで、今回の拒否は一部企業がなお独自路線を捨てていないことを示していると評価した。

市場では、ソラナ価格の軟調が続けば、ソラナ保有企業への合併・再編圧力が強まるとみている。ただ、今回のように買収対象企業が低い評価での統合を嫌がれば、業界再編は遅れる可能性がある。