ビットコイン、米・イラン衝突再燃で7万3000ドル台に下落　「反発より下値管理の局面」

米国とイランの終戦期待が残るなかでも軍事衝突が再燃し、戦争に伴うインフレ懸念と金利の先行き不透明感が重なって、ビットコイン（BTC）への下押し圧力が続いている。市場では7万4000ドル台を回復できるかが、短期反発と一段安の分岐点になるとの見方が広がる。足元は戻りを追うより、下値リスクの管理を優先すべき局面との指摘が多い。

5月28日18時6分時点で、バイナンスのUSDT市場におけるビットコインは前日比3.24%安の7万3233ドルで取引されている。韓国のアップビットでは1億831万ウォンで推移した。海外と韓国国内の取引所の価格差を示すキムチプレミアムはマイナス1.66%だった。

軍事衝突再燃、PCE公表前に警戒強まる

終戦交渉への期待にもかかわらず、米国とイランの軍事衝突は再び激化している。世界の金融市場では警戒感が強まっている。世界の株式市場は交渉進展への期待と半導体業績への期待を背景に上昇したが、その後に米軍の空爆とイランの報復が伝わり、リスク資産全般で投資家心理は再び冷え込んだ。

5月27日にブルームバーグが伝えたところによると、米中央軍（CENTCOM）は同日、イランの軍事目標に対する空爆を実施した。米軍は商船に向けて発射されたイランの自爆型ドローン4機を撃墜し、ホルムズ海峡近くのバンダレアッバースにあるドローン発射部隊も攻撃したという。

イランも直ちに反撃に動いた。イラン革命防衛隊（IRGC）は、米軍によるバンダレアッバース郊外への空爆後、攻撃に使われた米空軍基地を攻撃した。米国とイランは終戦に向けた了解覚書（MOU）を交渉の俎上に載せているが、現地では空爆と報復が続き、交渉ムードは揺らいでいる。

物価と金利も市場の重荷になっている。戦闘の長期化とエネルギー価格の上昇がインフレ懸念をあおるなか、米国の消費者心理指標も不安定だ。ミシガン大学の消費者信頼感指数は44.8と過去最低を記録し、消費心理の悪化を示した。

市場の関心は5月28日21時30分に公表される米国の4月コア個人消費支出（PCE）物価指数に集まっている。市場参加者は前年同月比3.3%の上昇を見込む。コアPCE指数は、米連邦準備理事会（FRB）が政策金利を判断するうえで重視する主要指標の一つだ。

CMEフェドウォッチによると、5月28日18時時点の金利先物市場は、年末まで政策金利が現行の3.50〜3.75%で据え置かれる確率を27.43%、1回引き上げられて3.75〜4.00%になる確率を72.57%と織り込んでいる。

ETFから資金流出、中東リスクも重荷　現物需要に警戒

米国のビットコイン現物ETFでは、先週に12億5630万ドルの純流出を記録し、その後も資金流出が続いている。加えて、米国によるイラン空爆で中東の緊張が高まり、暗号資産の時価総額は直近24時間で約800億ドル減少した。市場全体は4月中旬以来の低水準に沈んだ。

暗号資産取引所ビットフィネックス（Bitfinex）は週次リポートで、ビットコインが米国の4月PCE物価指数の公表を控え、7万ドル台半ばから後半で不安定な値動きを続けていると指摘した。健全な調整というより弱気の深まりに近い局面だとも分析した。さらに、コインベースプレミアムがマイナス140ドルまで広がり、米国発の現物需要の弱さも続いていると説明した。この流れが続けば、ビットコインは7万2000ドル台まで一段と下押しされる可能性があるとみている。

オンチェーン分析会社グラスノード（Glassnode）は、市場の方向感に対する期待が弱まっているとみる。最新の週次リポートでは、5月最終週も米10年物国債利回りが4.51%まで上昇し、ドル指数（DXY）も99を上回るなど、流動性の制約が続いているとした。足元の原油安は前向きな材料だが、マクロ環境の負担が和らいだと断定するのは早いとも指摘した。ビットコインのインプライド・ボラティリティも全限月で低下しており、現物の買い需要が戻らなければ、再び広いレンジ相場にとどまる可能性があるとしている。

米国株が史上最高値を更新する一方、暗号資産市場の相対的な弱さは鮮明になっている。暗号資産マーケットメイク会社ウィンターミュート（Wintermute）は、足元の市場ではニューヨーク株式市場が最高値を更新するなか、ビットコインとイーサリアム（ETH）が弱含むデカップリングが起きたと分析した。前月の反発を主導した機関投資家の買いも急速に弱まっているとし、短期の強気シナリオを維持するには機関資金の流入再開が必要だと付け加えた。

市場全体の回復力も限られている。暗号資産リサーチ会社10xリサーチは、ビットコインが弱気シグナルを示しており、暗号資産市場全体の方向感も制約されていると分析した。足元の値動きを市場全体の回復局面とみなすのはなお難しいとしている。

ビットコインは7万3000ドル台に後退　「反発より下値管理の局面」

ビットコインが7万3000ドル台まで下げ、市場では短期反発より下値リスクの管理に重点を置くべきだとの指摘が出ている。とりわけ7万4000ドル台の回復に失敗すれば、追加の下落圧力が続く可能性がある。

ニュースBTCのアユシ・ジンダル研究員は、ビットコインが7万5000ドルの支持線を下回り、短期的な弱気局面にとどまっていると分析した。1時間足では7万4850ドル近辺に下降トレンドラインの抵抗線が形成されているという。7万4000ドルを下回れば、次の支持線として7万3500ドルと7万3200ドルが意識される。さらに下げれば、7万2000ドル台まで下落しかねないとの見通しを示した。

投資家心理の悪化も再び進んでいる。FXProのアレックス・クプツィケビッチ主席アナリストは、米国株が史上最高値を更新したにもかかわらず、暗号資産市場の時価総額は2兆4600億ドルまで縮小し、レンジ下限まで低下したと分析した。ビットコインも50日移動平均線である7万7000ドル近辺を割り込み、恐怖・強欲指数は22まで低下して極端な恐怖の領域に再び入ったと説明した。暗号資産が世界のリスク資産心理の先行指標だとすれば、これは夏場を前にした利益確定の初期シグナルになり得ると指摘した。

コインテレグラフのラケシュ・ウパディヤイ研究員は、ビットコインが20日指数平滑移動平均線（EMA）である7万7431ドル近辺で押し返され、弱い戻り局面でも売りが出ていると分析した。7万6000〜7万4289ドルの支持帯が崩れれば、7万500ドル近辺まで一段安となる可能性があるとみる。一方で、7万7431ドルを回復すれば、8万2000ドルから8万4000ドルの水準まで上昇余地が広がるとの見方を示した。

カン・ミンスン ブルーミングビット（Bloomingbit）記者 minriver@bloomingbit.io