BNYとシタデル証券、トークン化米国債使うトライパーティ・レポ完了　担保決済の効率化へ

世界最大のカストディー銀行であるBNYと、グローバル市場でマーケットメークを手がけるシタデル証券は、トークン化した米国債を活用する取引を成功裏に終えた。ブロックチェーン基盤の金融資産決済と担保管理技術について、商用化の可能性を確認した形だ。

10月13日に暗号資産専門メディアのコインデスクが伝えたところによると、BNYとシタデル証券は10月12日、トークン化した米国債を使ったトライパーティ・レポ取引の手続きを完了したと発表した。今回の取引は、ブロックチェーン技術を通じて国債を決済や資金調達の過程でより効率的に活用できるかを確かめるために実施した。

米国債は、金融機関が短期資金を調達したり、取引に必要な流動性を確保したりする際の主要な担保資産として使われている。ただ、従来の金融システムでは、国債を口座や決済ネットワークの間で移すのに時間を要する。このため、担保資産を即時に再利用しにくいという制約があった。

両社は今回の取引を通じて、トークン化した国債を決済段階から資金調達段階へ移す手順を検証した。これにより、金融機関は担保資産をより迅速に再利用し、別の取引に振り向ける流動性を確保しやすくなると見込んでいる。シタデル証券でデジタル資産運営を統括するダン・ドハティ氏は「良質な担保資産の効率的な移転は、金融市場が円滑に機能するための中核的な要素だ」と語った。取引全般の遅延を減らせば、機関投資家向け金融市場の運営効率を高められるとも指摘した。

BNYは今後、ブロックチェーン基盤の決済と資金調達を支えるため、デジタル現金やトークン化預金に関する機能を拡充する計画だ。あわせて既存の金融システムでも、米連邦準備理事会（FRB）の適格証券とトライパーティ・レポ取引に関する決済の運営時間を延長する。2027年には欧州とアジアの取引時間帯まで対応を広げる方針という。

BNYの最高イノベーション・市場転換責任者を務めるキャロリン・ワインバーグ氏は「米国債のトークン化形態を決済と資金調達の双方で活用することで、より相互接続された、効率的で、常時稼働する金融システムを実現しつつある」と説明した。

一方、ウォール街では伝統的な金融資産をブロックチェーン上に移すトークン化の動きが広がっている。ブラックロック（BlackRock）やフランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）、JPモルガン（JPMorgan）などの主要金融機関も、トークン化ファンドや証券関連事業を進めている。決済時間の短縮や業務の自動化、資産移転の効率改善などが主な期待効果として挙がっている。