メタプラネット、役員ストックオプション41%縮小　株主反発受け後退

日本のビットコイン財務企業メタプラネット（Metaplanet）が、株主の持ち分希薄化を招くとして問題視されていた役員報酬プログラムを大幅に縮小した。株主の反発が強まったため、当初計画を修正した。

9月11日、ザ・ブロックによると、メタプラネットはシリーズ10の新株予約権行使で発行し得る株式数を約3億1950万株から1億8820万株に減らす。従来計画に比べ約41%少ない。

シリーズ10は、役員などの権利保有者が1株10円で株式を取得できるよう設計したオプション制度だ。メタプラネットがビットコイン（BTC）財務戦略を導入する前の2023年初めに設けた。

論争の火種となったのは、メタプラネットがビットコイン購入資金を確保するため新株を発行するたび、オプション行使の対象株数も増える仕組みだ。追加の資金調達を繰り返すほど既存株主の持ち分が薄まる可能性が高まる一方、シリーズ10の保有者には相対的に大きな利益が及ぶとの批判が出ていた。

メタプラネットは今回の調整にあわせ、シリーズ10の転換比率もオプション1個当たり696株から410株に引き下げる。サイモン・ゲロビッチ最高経営責任者（CEO）は、この見直しによって2億2000万ドル（約339億円）超のワラント価値が失われる半面、希薄化後ベースの1株当たりビットコイン保有量は約8.8%増えると説明した。

ゲロビッチCEOは最近の資本調達について、1株当たりビットコイン保有量を押し上げる効果が従来ほど大きくなかったと認めた。特に後期段階の株式発行が、一般株主よりもシリーズ10保有者に相対的に有利に働いていた点も認めた。

残るオプションの行使条件も厳格化する。残存分は2029年から2031年にかけて毎年3分の1ずつ行使できるようにし、この制度で取得した株式は2031年8月まで売却を制限する。既存のシリーズ10の一部権利を従業員向けインセンティブに振り向ける計画も撤回し、別の報酬体系を設ける方針だ。

今回の調整は株価低迷が続くなかで打ち出した。メタプラネット株は今週初めの2日間で約17%下落し、年初来では38%超下げた。同期間のビットコインやストラテジー（Strategy、MSTR）より下落率は大きかった。