【分析】ビットコインが新たな強気相場入り　8万3000ドル突破が最終確認線

ビットコイン（BTC）がこの1週間で24%上昇し、新たな強気相場に入ったとの見方が強まっている。

クリプトクアント（CryptoQuant）のリサーチ責任者フリオ・モレノ氏は8月25日公表のリポートで、ビットコインが8月17日以降に24%上昇し、新たな市場局面に転じたと指摘した。バリュエーション、需要、流動性の各指標はいずれも強気相場のシグナルに戻ったという。

足元の上昇は、米国の財政・政策要因がきっかけになった。米財務省は9月9日から長期国債の買い戻し額を1回当たり最低40億ドル（約636億円）に倍増すると表明した。これに加え、ドナルド・トランプ米大統領が政府によるビットコイン購入の可能性を示唆したことで、ビットコインは5月15日以来初めて8万ドル台を回復した。

オンチェーン指標も強気転換を示している。クリプトクアントの「ブルスコア（Bull Score）」は1週間で30から80に急上昇した。ビットコインが12万4000ドル（約1970万円）で取引されていた2025年10月6日以来の高水準だ。ブルスコアを構成する10指標のうち、8指標が足元で強気シグナルを示している。

需要の回復も鮮明だ。ビットコインの見かけ上の現物需要（Apparent Spot Demand）は、2025年12月末以来で最も速い月間増加ペースとなっている。現物市場と先物市場の需要が同時に拡大したのも、2025年10月初旬以来初めてという。モレノ氏はこれを踏まえ、新たな強気相場の初期段階に入ったと分析した。ただ、強気相場入りを正式に確認するには、現在およそ8万3000ドル（約1320万円）にある365日移動平均線を終値ベースで上抜く必要があるとした。

もっとも、短期的な過熱シグナルは警戒材料となる。トレーダーの含み益率は20.5%まで上昇し、2025年6月以来の高水準を付けた。8月20日には大口投資家の実現益も1日ベースで過去最大の6億1400万ドル（約977億円）に達した。ビットコインとイーサリアム（ETH）、エックスアールピー（XRP）の取引所への流入量も増えており、短期の利益確定圧力が強まる可能性がある。