製造業の景況感改善期待が後退　半導体は堅調、化学・鉄鋼は悪化

製造業の景況感改善への期待がややしぼんだ。半導体は引き続き好況が続くとの見方が優勢だった半面、化学と鉄鋼には厳しい見通しが続いた。

産業研究院は6月21日、「産業景気専門家サーベイ調査」の結果、7月の製造業見通し指数が前月の107から4ポイント低い103になったと発表した。前月比で指数が下向いたのは3カ月ぶり。6月の製造業現況指数は99で、前月の107から8ポイント下がった。指数が基準値の100を下回ると、前月に比べて業況が悪化したことを意味する。

業種別では、専門家は半導体市況が7月もなお改善するとの見方を示した。7月の半導体見通し指数は161と、前月の156から7ポイント上昇した。ビッグテック企業の投資が続き、人工知能（AI）半導体の需要も増えているため、半導体市況は一段と改善すると分析した。

一方、化学と鉄鋼の市況には弱い見通しが並んだ。7月の化学見通し指数は72と、前月の100から28ポイント下落した。専門家は化学市況悪化の理由として「逆ラギング」効果を挙げた。中東戦争が終結すれば国際原油価格が下落し、製油会社が高値で購入した原油の価値が下がるため、評価損が発生する可能性が高いという。

鉄鋼の見通し指数は6月の122から7月は78へと44ポイント急落した。専門家は、貿易障壁の効果がまだ価格に反映されていない点をマイナス要因に挙げた。原油高に伴う物流費の上昇に加え、今後の地政学的不確実性の解消の有無による需要変動の影響も、指数を押し下げる要因になった。

7月の携帯電話見通し指数も81にとどまった。前月の80から1ポイント上がったが、なお基準値の100を下回った。6月の携帯電話現況指数は81で、前月の93から12ポイント低下した。半導体価格の上昇と為替相場の上昇に伴うコスト負担の拡大が、携帯電話の現況と先行きの見通しを冷やした。

パク・ジョングァン記者 pjk@hankyung.com